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天风证券认为，如果拼多多向上的竞争空间没有被打开，3%（甚至更低）将成为拼多多take rate的上限，若发生这种情况，P/GMV这种估值方式在中长期上是很难说服投资者的，因为长期能否继续成长、保持行业佼佼者地位和实现盈利都是未知数。另外，拼多多近期陷入“假货”舆论风波，上海市市场监管局介入调查，这些都逼迫拼多多加速处理假货问题。很多人看好拼多多的核心点在于，认为拼多多是当年的淘宝，且其GMV增速高于当年的淘宝。但电商行业如今所处的市场环境已经发生很大变化，所以留给拼多多改进的时间窗口在迅速缩小，这对于其提升客户留存率和货币化率，都是巨大的挑战。

在利率债承压的同时，不少机构人士给出了看好信用债机会的观点。“资管细则对信用债偏利好，从去年年初到现在，市场一直处于流动性宽松，但是信用很紧的状态。配套细则的落地则传递出宽信用的信号，是希望信用能够宽松一些，处理存量债务问题。这就会导致信用率差或进一步收缩，因此相比于利率债，信用债的机会更明确。”联讯证券董事总经理李奇霖告诉21世纪经济报道记者。

值得注意的是，苏联/俄罗斯在主战坦克领域是拥有诸多开创性贡献的，一直是以“敢为天下先”而出名。历史也证明苏/俄坦克的很多开创性设计的确是拥有可取之处的，值得外界借鉴参考。T-14“阿玛塔”主战坦克会不会发生同样的遭遇，它会不会引领坦克炮塔无人化发展呢？这是非常值得关注的。

值得注意的是，10月14日上午，因涉嫌伏季休渔期违规捕捞，獐子岛已收到了深交所发出的一封关注函，深交所要求獐子岛针对每日经济新闻《扇贝跑了海参顶？獐子岛为增添报表利润涉嫌违规采捕》一文所报道的情况，进行全面自查并作出说明。责任编辑：陈志杰很多东西看上去不起眼，却反映出一个经济体制造业的真实功力。空调、冰箱中常用的铜管，就是窥测这种实力的一个窗口，也折射出当前中国中小企业在细分市场上的活力。

记者梳理发现，因在2018年初发生扇贝大规模死亡事件，獐子岛公司对其进行存货计提跌价准备以及核销处理，最终导致其在2017年巨亏逾7亿元。獐子岛2019年半年报显示，期间公司净利润为-2359万元，同比下降261.06%，虾夷扇贝资源减少依旧成为主因。

所以，第一点是互相借鉴，也不用太迷信海外，而是要找到投资理念可以通用的东西。第二，A股也好，港股也好，是一起同样受益于海外投资者配置中国资产的大趋势。现在我们不要把A股和港股割裂，应该说A股和港股，乃至于中概股都是中国资产，都是中国公司。这些代表的中国资产，海外投资者，特别是富裕国家的富人，他们对中国资产的配置其实是严重偏低的。MSCI把中国A股纳入进去，纳入进去之后MSCI 中国占MSCI新兴市场的权重可能也就不到30%。但是中国的GDP体量占新兴市场的权重超过45%。所以，我认为中国提高的空间还很大。现在虽然我们的标配，中国资产在MSCI China里边还主要是香港，A股还很少但我认为未来不是这哥俩互相之间切蛋糕，而是这两块一起做大。假以时日，MSCI China在MSCI占新兴市场里的权重应该是50%的体量。港股、A股是一起受益于中国资产的崛起。这是第二点。