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不过，相比起已经盈利稳健的上市CRO企业，美迪西则显得相较为“小巧”。美迪西在招股书中坦言，公司与药明康德、康龙化成、昭衍新药均为国内具备较强市场竞争力的CRO企业，但从营收、净利润和毛利率方面，美迪西与上述几家公司仍有较大差距。根据其招股书披露，2016年-2018年，美迪西实现营收分别为23240.48万元、24787.23万元、32364.07万元，净利润分别为4394.53万元、4123.2万元、6056.12万元。其主营业务毛利率低于同行业可比公司平均值，2016年-2018年，美迪西毛利率分别为35.94%、33.79%、36.13%，同时期同行均值分别为40.07%、43.61%、41.65%。

世界各国课征房地产税的正当性大都基于政府对产权的保护及地区性公共产品的提供。2010年夏，北京大学林肯研究院城市发展与土地政策研究中心与国家统计局合作开展的对北京、上海、深圳和成都2500户家庭的民意调查显示，如果房产税能够降低房价或者改善公共设施和服务，支持率将提高30%；如果老百姓能够清楚地知道房产税用在什么地方，支持率也将上升。因此，在我国，通过房地产税收支相连，强化房地产税用于提供地区性公共产品和保护不动产产权的必要性联系，可增强征税的合理性。

图1：PVC主连日K线走势图数据来源：文华财经，中信建投期货二、价格影响因素分析1、国外宏观经济形势1.1 全球经济增长放缓，经济前景隐忧显现全球经济从2016年中期开始进入周期性复苏，随着美国财政刺激的带动，2017、2018两年世界经济增速有所提升，但是，复苏的进程或难持续。IMF在2018年10月的《世界经济展望》中指出，全球经济扩张的均衡性已经下降，一些主要经济体的增长速度可能已经触顶，并基于最近的世界贸易局势变化以及货币政策变化，下调了2018-2019年的全球经济增速预测值至3.7%，相比于2018年4月份的预测值均下调了0.2个百分点。

同时，美迪西在员工薪酬包括高管薪酬方面与同行业有很大差距。招股书显示，2016年-2018年，美迪西销售费用中职工薪酬分别为735.91万元、765.82万元、1106.18万元，按照2018年美迪西拥有的939位员工人数计算，每位员工平均年薪仅一万多元。但公司表示，上市后并无大幅提高员工薪酬的打算。

从公开资料来看，赵亮、史云鹏等人都是“投行老人”。赵亮曾参与或负责了东软载波、天和防务、三诺生物、歌尔声学、天康生物等的再融资项目。史云鹏杂事中信建投投资银行部总监，具备10年投行经验，曾负责或参与无锡银行、祥和实业、迪普科技等公司的IPO发行。

总而言之，就中日关系整体氛围而言，2018年中日两国高层交流恢复到正常轨道。5月，李克强总理赴日出席第七次中日韩领导人会议，并对日本进行了正式访问。10月，安倍首相正式访华，这也是7年以来日本首相首次正式访华。随着中日关系整体转暖，中日防务交流正在逐渐恢复，两国防务高层互访、舰艇互访开始重启，中日海空联络机制正式启动，军方学术交流活动也明显增多。这将有助于增进中日相互理解，促进中日建设性安全关系的发展，为中日合作累积共识。