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摩根大通首席执行长戴蒙（Jamie Dimon）在1年前就说过，10年期美债收益率在未来可能会高于4%。理由之五：美联储3年内9次提高短期美债利率，人为导致了倒挂奥巴马在任7年期间，美债利率接近于零。但在2016美国选举年，美联储将利率下限从0%调至0.25%，接着从0.25%调至0.50%。接着，在2016-2018年期间，美联储加息8次。可能因为2018年12月美联储的加息显得过猛，市场进行了近-20%的调整，经济增速开始放缓。再加上2019年欧洲的负利率政策也导致长期利率暴跌，人为造成收益率曲线倒挂。

简单对比就可以发现，相比较专题（一）中黄金内外价比和SGX人民币期货之间的溢价出现了形态上的改变——黄金价比对离岸人民币从此前的溢价转为折价，间接显示出UC相对于黄金比价更深的“贬值预期”——使用香港HKEX人民币期货作为参照指标后，市场并没有体现出更深的贬值预期，我们猜测这可能体现出SGX和HKEX两个人民币衍生品市场结构上的基础差异性。

5月8日，广州市公安局将云联惠团伙抓获。警方通报称，该团伙以“消费全返”等为幌子，采取拉人头、交纳会费、积分返利等方式，引诱人员加入，骗取钱财，严重扰乱经济社会秩序。今年6月，经检察机关批准，广州警方以涉嫌组织、领导传销活动罪对云联惠公司实际控制人黄某等主要犯罪嫌疑人执行逮捕。

理由之二：领先经济指标指数（LEI）尚未见顶10年期美债收益率与联邦基金利率之间的息差只是领先经济指标指数的10个组成部分中的一个，但关于收益率曲线的报道却铺天盖地，占了其中的90%。LEI中的10个指标可比单纯的倒挂的收益率曲线要靠谱得多，过往历史表明，在过去4次经济衰退发生前，LEI均在全球经济衰退发生前达到峰值。上周四公布的7月份LEI指数虽出现小幅上升，但尚未见顶。

一、海外房地产投资信托（REITs）市场1、 最近十年全球REITs增长迅速，美国规模占全球六成以上作为房地产投资的替代品，房地产投资信托（REITs）是大类资产配置中用于平衡组合风险收益的重要另类投资品。2008年至今，全球上市REITs规模年复合增长率达17.8%，截至2018年8月，全球上市REITs总规模为1.8万亿美元。

70个大中城市二手房价同样出现降温态势。70个城市中，二手房价8月份环比上涨的城市数量为43个，较上月减少5个；二手房价环比下跌的城市数量为20个，与上两个月持平。中原地产首席分析师张大伟指出，与上月相比，成都、厦门、岳阳三城二手房价降温速度最快，环比涨幅收窄幅度最大。