yq - k00165部 北欧精灵

台湾股市诞生于二战后，至今近 60 年历史，大致上经历了三个时期。第一个时期是股市初创期（1960-1970 年代）。50 年代“土地改革”催生台湾股票市场，台湾股票交易所于 1962 年 2 月 9 日正式开业，标志着台湾股市正式设立。成立初期，股票市场发展缓慢，整个 60 年代都处于大股东操纵的“蛮荒时代”。70年代前后股市发展逐渐规范，1971-1973 年演绎三年小牛市后，步入长达十年的横盘震荡期。

对于这段婚姻，俞渝曾用“水到渠成”形容。两人相识三个月便步入婚姻殿堂。彼时，俞渝31岁，李国庆32岁，两人此前各自都跟别人好过、分手过，“所以到那个时候很水到渠成，对我来讲，我没有觉得仓卒或者他推我，或者我着急了” 。1996年，两人回国。1999年11月，夫妻联合创办当当。

机场下面跑火车，航站楼里的乘客会不会感到震动感？郭雁池说，设计团队专门开展了北京新机场结构的列车震动影响、列车风、噪声等专项研究，“根据研究成果，对超过限制的薄弱区域进行了局部加强，使其影响减小。”对穿越航站楼的不同列车，也有特别的防护措施。比如，新机场快线和地铁，在航站楼区段设置了浮置板进行减震。

当时，“不限购，不限贷”是商住楼的主打广告语。在此大背景下，商办物业业务成为拉动绿地业绩的头号马车。然而，随着“商改住、办改住”整治运动在多地陆续开展、商住限购政策的落地实施，绿地商办物业销售受到冲击。绿地自身也意识到，调整商办与住宅业务的比例已刻不容缓。

国防军工行业和龙头均仍处于估值驱动阶段。国防军工行业走势主要由 PE 主导，2012年之前由 PE 和 EPS 共同主导，目前仍由 PE 主导。龙头中国重工主要由 PE 主导。四、A 股龙头估值修复完成了吗？行业龙头的价值化进程更快，步入盈利驱动阶段，同时估值迎来修复。当前某些龙头估值相对行业出现溢价，但是这是否意味着龙头的估值修复已经完成呢？因此我们对比了美股和 A 股各个行业最大龙头（龙一）相对行业的溢价率，探讨当前 A 股龙头的估值修复程度。

自 1989 年股灾之后，日本股票市场的开放才取得实质性进展，伴随着日本银行不良资产问题凸显，2002 年日本政府对银行股权投资比例进行了限制，使金融机构的持股比例快速下降。1990-2006 年日本股市投资者结构逐渐改善，2006 年金融机构占比 31%、商业公司 21%、个人 20%、外国人 26.3%、其他 1.6%，金融机构与商业公司占比下降 12.6%和 8.2%，外资崛起，占比提升了 22.1%。2006 年至今基本保持稳定，2018 年金融机构 29%、商业公司 22%、个人 17%、外国人 30%、其他 2.1%、散户持续下降，外资增加。