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3．第二支柱：企业年金+职业年金企业年金规模18Q1为13260亿元，职业年金规模估算为7000亿元。企业年金和职业年金均属于我国养老金体系中的第二支柱。根据人社部、财政部2017年12月联合印发的《企业年金办法》，企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度。企业年金由企业和职工共同缴纳，其中企业缴费每年不超过本企业职工工资总额的8%，企业和职工个人缴费合计不超过本企业职工工资总额的12%。我国的企业年金制度从2004年开始试行，2006年开始市场化运作，截止2018年一季度，企业年金基金规模达13260亿元，参与企业年金的企业达81924个，职工达2336万人，同期城镇职工基本养老保险覆盖40540万人，企业年金作为基本养老保险的补充，仅覆盖了5.8%的城镇职工基本养老人口。但即便覆盖率较低，企业年金实际上已进入发展瓶颈期，参保职工已连续四年维持在2300万的水平，这主要由于央企及大型国企企业年金的市场容量已经饱和，而中小企业建立企业年金的动力并不强。相比于已运行十余年的企业年金制度，职业年金制度从2014年才开始运行，目前仍处于初步阶段。根据国务院办公厅印发的《机关事业单位职业年金办法》，职业年金是指机关事业单位及其工作人员在参加机关事业单位基本养老保险的基础上建立的补充养老保险制度。与企业年金相比，职业年金仅适用于机关事业单位及其职员，且强制参与。职业年金也由单位和工作人员个人共同承担，其中单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%，个人缴费比例为本人缴费工资的4%。目前职业年金的规模尚未有官方渠道进行披露，我们以全国公职人员4000万人，人均月工资3000元作为假设估算，每年职业年金缴费规模约为1728亿元，14年累计至今基金存量规模约为7000亿。

本期讲者南京大学建筑与城市规划学院的翟国方教授，将从宏观角度为各位梳理灾害的相关知识。面对灾害，我们常常追求零风险、希望能够做到“绝对防御”，这种观念实际上是错误的，建立正确的风险意识，学会与风险共存，才能尽可能地避免和减少灾害对个人、社会的影响。

4． 第三支柱：养老目标基金与个税递延养老险刚起步个税递延养老保险已开始在试点区域发售。近年来由于我国人口老龄化加速，第一支柱开始力不从心，2017年基本养老金征缴收入与基金支出的缺口为6200亿，对此财政补贴8000亿，占财政总支出比重已逐年上升至4%，而第二支柱也已进入瓶颈期，因此国家开始推进个税递延商业养老保险的发展。2018 年4 月2 日，财政部、税务总局、人社部、中国银保监会、证监会联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点，试点期限暂定一年。试点政策采用EET税收优惠政策，即投资税延型养老险有三处税收优惠：一是个人缴费可税前扣除，抵扣额最高为每月1000元。二是计入个人商业养老资金账户的投资收益，在缴费期间暂不征收个人所得税。三是对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入，其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。个人所得税递延养老险类似于美国第三支柱中的传统IRA计划。美国在1974推出IRAs计划，税收优惠也采用EET模式（缴费及投资均免税，取出时扣税）。IRAs计划相比于当时其他的雇主计划由于具有投资灵活、转移便捷等优势而发展迅速，截止2017年底规模已达9万亿美元，占GDP比重为46%。我国的税延养老险与传统IRA计划不同的地方在于，传统IRA计划是一个个人账户，通过该账户个人可以将资金投向股票及股基（占比约为50%）、养老目标基金（20%）、债券及债基（20%）、商业养老保险（10%）等多种资产，而我国的税延养老险只是一种保险，个人在资产配置上几乎没有主动权。根据银保监会、财政部、人社部、国家税务总局4月25日联合发布的《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》，税延养老保险根据收益类型可分为A、B、C三类：A类产品是收益确定型产品，产品年利率为3.5%；B类产品为收益保底型产品，年利率保底2.5%，上限4.5%；C类产品是收益浮动型产品，投资者自负盈亏。

广东某鸡苗孵化场负责人 黄坤宇：1年可以孵化1500万羽，去年大概是在1100万多一点。现在我们卖了接近5元每羽。去年平均是3.5元左右。清远鸡养殖户 周瑞强：2018年养了3万多只鸡，一只鸡能赚差不多五元。据业内人士介绍，因为行情转好，许多养殖户已经开始加大鸡苗的投放数量，扩大了养殖规模，预计未来价格将不具备持续上涨空间。

养老目标基金刚刚起步。养老目标基金顾名思义是以养老为目标的公募基金。根据2018年3月证监会发布的《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金应采用FOF形式设立，并按照投资策略分为目标日期型基金和目标风险型基金。采用目标日期策略的基金以投资者退休日期为目标，它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此该基金会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。采用目标风险策略的基金则根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，产品将于招募说明书中明确风险等级及其含义，由投资者根据自己的风险偏好自主选择。参考美国经验，美国在1985年和1994年分别推出了世界上第一只目标风险型基金和目标日期型基金。在目标日期型基金出现之前，由于401（K）计划是由雇员自己进行资产配置，市场上出现了投资者重仓持有高风险的目标风险型基金的情况，这大大提升了投资组合的风险，也严重影响了雇员退休后的生活水平，因此目标日期型基金应运而生。2006年，美国劳动部推出养老金合格默认投资选择制度（QDIA），将目标日期型基金纳入401（K）的投资范围中，至此目标日期型基金开始大受欢迎。此外，养老目标基金还可以对接IRAs计划，约有20%的IRAs资产配置在养老目标基金上。受益于401（K）与IRAs计划的发展，养老目标基金截止2017年规模已达1.5万亿美元，占GDP比重为8%。我国养老目标基金目前正在推进中，2018年8月6日，证监会公布已有14家基金公司的14只养老目标基金获批，其中目标日期型基金9只，目标风险型基金5只。2018年8月28日，首支养老目标基金华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）开始发行，未来养老目标基金有望对接养老金体系三大支柱，为A股提供长线资金。

责任编辑：陈平通化市委原常委、秘书长，吉林省委巡视组原巡视专员管伟新同志涉嫌违纪违法，已自动投案，目前正在配合吉林省纪委监委审查调查。管伟新简历管伟新，男，汉族，1953年4月出生，吉林蛟河人，1969年12月参加工作，1975年3月加入中国共产党，大专学历。