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微信崛起的历史，就是腾讯产品能力的一座丰碑。2010年11月，腾讯广州研发部负责人张小龙给马化腾写信要求开发微信，当时米聊已经测试约半年，中国移动的飞信更是早已流行起来。2011年1月，微信1.0上线，很快以极简主义的设计、较高的稳定性和寻找QQ好友的功能获得了用户认可；不久后加入的“语音对讲”功能，成为了微信早期最大的特色。直至2012年，微信的定位都介于“熟人社交”和“陌生人社交”之间，“附近的人”“摇一摇”“漂流瓶”让人想起陌陌，新推出的朋友圈又让人想起微博和QQ空间。在这段时间，微信每2-4个月进行一次重要迭代。

一方面，回表就意味着原来表内的监管要求都会重新有效。银行比较典型的是两大监管要求：一是对流动性，存款准备金的要求。如果有100万元从表外贷款拿到表内，要求有10%的存款准备金率，必须把10万元存在央行动不了，只能自己再存10万元。这么一算，100万的业务规模，里外里需要20万元的钱作为支撑，这是增加成本的。更重要的是，现在很多银行缺乏有效的补充资本金的手段，资本金不能增加，表外业务就无法回表。2019年初央行允许让一些商业银行发永续债，目的就是发永续债来补充资金本，这样一部分影子银行的交易就可以回到表内。这也是一个非常有意思的央行把财政的活干了的例子。

今年险资配置意愿仍强烈根据中保登数据，从规模上来看，2012年信保合作起步时，只有6家保险公司投资信托计划、当年投资规模为294亿元；到2018年底时，共152家保险公司投资信托计划，年度投资规模达1.26万亿元。保险机构人士表示，今年保险资金对于信托产品的需求依然强劲。

前海开源沪港深农业混合基金四季报认为：市场继续维持震荡行情并有反弹，贸易摩擦有所缓和。基金的运作继续以稳健为目标，坚持价值投资。前海开源金银珠宝混合基金四季报表述：“2018年第4季度美国经济开始逐渐显示出回落的迹象。与此同时，美联储12月的加息落地以后，市场对其后续是否继续加息也产生了怀疑。黄金价格在第4季度出现了比较明显的反弹。A股层面则延续了之前的下降趋势。本基金主要配置的是黄金相关的标的，并在第4季度维持了9成以上的仓位。随着金价在第4季度的反弹，我们的基金显著地超越了大盘，也取得了正的收益。未来1年，我们认为黄金价格大概率还是会持续回升，在2020年公布2019年四季度报告之前维持该策略不变。

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