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中信证券固收首席分析师明明认为，11月M2同比增速录得8.2%，同比增0.2个百分点，环比降0.2个百分点。M1同比增速录得3.5%，同比增2个百分点，环比增0.2个百分点。8.2%的M2增速对应约15800亿元的存款增量，本月财政存款基本符合季节规律（减2451亿元），二者加总同存款增量基本相同，提示我们债务置换的影响较小。目前M2增速低位，而M1增速边际上行：M1增速与短贷有所印证。

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我国一共经历了四次经济增速的显著放缓区间：1998-1999的亚洲金融危机、2008-2009的全球金融危机、2011-2012的欧洲债务危机、2015-2016的国内经济结构调整。回顾历次经济放缓过程，我们发现，央行均开启了较为宽松的货币政策，且均包含了降准、降息：

2018年以来，我们能看到“宽货币”下，M2增速已企稳、利率已下降，但社融增速并没有企稳的迹象。在2018年7月之前，仍处于“宽货币-紧信用”的状态。后续有向“适度宽信用”转变的必要。为什么我们认为单纯“大放水”的概率较低？因为在单纯“宽信用”下，经济的发力要更多依靠地方政府、企业部门、居民再次加杠杆等，显然这部分空间当前较小。当前的政策逻辑还主要依靠中央政府加杠杆。降息，货币政策能更好对冲财政政策的挤出效应，同时减轻地方政府、企业部分等存量债务的财务压力。

由此可见，尽管改善型住宅更加实惠，但是购房者在面临置业抉择时仍然较为谨慎。2019年年底，北京的土地供应市场开始调整，纯商品房地块在不断增加，限竞房逐渐郊区化。合硕机构首席分析师郭毅认为，北京市场存在着纯商品房的需求，需要一些能够实现产品力的高品质项目，可以对北京市场的多元化发展起到一个促进作用。

澳美：澳美周三日线收十字星阳线，4H周期K线自布林带上轨承压，RSI指标超卖后回落，区间震荡走势不变，日内澳美继续关注0.6750~0.6800区间上下沿，谨慎高抛低吸，有效止损20点，盈利目标40点。黄金：黄金周三日线收小阴线下行，4H周期K线继续承压于1510下方，布林带进一步收拢走横，RSI指标反复上下穿越50，短线走势维持震荡格局，日内黄金关注1490区域，下跌企稳做多，有效止损1485下方，目标1500，1510区域。