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2、各行业对原材料价格的敏感性、传导时滞及后市判断原材料价格下降，能否带来毛利率和净利润增速的提升，关键在于成本下降幅度是否大于收入下降幅度，因为毛利率本质上取决于产成品和原材料的价差。当前，原材料价格持续回落了较长时间，价格中枢相对18年已明显下降，这可能使得利润在产业链间重新分配，中游制造业的利润空间有可能得到释放。从宏观环境看，19年与14年许多相似之处（经济下行周期、地产下行周期），但当前货币宽松节奏控制，谨慎前行，还是以托底经济为主。在这种情况下，总需求和商品价格上行空间有限，在未来较长时间内，上游商品价格大概率整体水平维持相对低位。因此，对于需求下滑空间不大或景气相对较高的行业，原材料成本的下降有望带来盈利的持续改善，这个思路将成为未来一段时间重要的行业选择思路。那么，有哪些细分行业对原材料价格敏感？具体来说，可通过毛利率与原材料价格的关系来分析。以产业链上下游视角来看，毛利率取决于：下游出厂价格（PPI）-下游购进价格（PPIRM）或上游出厂价格（PPI）。进一步，我们通过计算申万各行业的毛利率水平与PPI、PPIRM、（PPI-PPIRM）、CPI等的相关系数，可以大体上判断各行业对原材料价格的敏感性。由于宏观指标的行业分类并不一致，且与申万行业分类也并非一一对应关系，考虑到本文研究目的是原材料价格的影响，因此我们主要考查行业毛利率与PPIRM（共九个大类）的相关系数。

不过值得注意的是，作为全球最大黄金消费国，黄金实物消费并未明显随着价格大涨而大幅上升。“来店询问黄金产品的顾客明显有所增加，但消费者的目的各异，观望、回购的不少。” 中国黄金的售货员告诉记者，尤其是随着价格的大涨，咨询回购打算在高价卖出的投资者明显有所增加。

围海股份披露，围海贸易是围海控股全资子公司，而朗佐贸易是围海控股关联方。2019年3月，朗佐贸易在长安银行宝鸡汇通支行合计开立银行承兑汇票1.4亿元。公司实际控制人之一、董事长将浙江省围海建设集团工程开发有限公司在长安银行宝鸡汇通支行的1.4亿元存单作为对上述承兑汇票的担保。截至2019年4月26日，上述1.4亿元担保尚未解除。

截至3月10日24时，青岛市累计确诊61例新型冠状病毒肺炎病例（境外输入病例1例），其中治愈出院58例，死亡1例，现有确诊病例2例，均在定点医院接受隔离治疗。累计已排除疑似病例304例，目前疑似病例为0。累计已解除医学观察722人，仍纳入医学观察的密切接触者16人。

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