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资管新规落地后，市场需要寻找新的主线和新的预期差，金融监管的关注度可能会有所降低，转向经济基本面和经济政策。去年年底以来，随着密集的监管政策出台，金融市场以及债券市场最大的主题是金融监管。但今年金融监管收紧对非标市场的冲击最大，非标规模持续收缩，导致非标利率明显上升，贷款利率也在需求旺盛且额度相对偏紧的影响下有所走高。唯独货币市场利率和债券利率在广义紧，狭义松的格局下有所下行。反映出货币政策希望通过一定程度的银行间流动性放松来对冲整体监管政策的收紧。但随着关注度最高，且最为重磅的资管新规落地之后，金融监管政策最密集出台的阶段应该已经告一段落。力度更大，范围更广，影响更为深远的监管政策继续出台的概率不高，未来出台的金融监管政策可能都是局部的修补，更多的在于过去系列政策的执行和落实。这可能也意味着“金融监管”这一词频的下降和关注度的降低。

责任编辑：李思阳截至周五收盘，道指已经从3月23日的低点反弹接近34%，然而华尔街两家最大的公司在市场走向的问题上存在分歧。尽管多数风险资产已远远脱离于3月中旬的低点，但在有关新冠疫情爆发对全球影响的不确定性达到顶峰之际，人们对接下来会发生什么几乎没有共识。争论的核心是央行和政府大规模刺激计划的长期有效性。

除了工资维持7%-10%的年度增长以外，企业还提供多种福利来吸引工人。某个县级工业园区的一个企业在招聘广告中列出的公司福利甚至包括为职工子女提供作业辅导、报销春节回家车费。换句话说，中国劳动市场正经历一场“大变局”：一方面，劳动力供给不断减少，制造业普遍反映招工难现象愈演愈烈；另一方面，年轻劳工涌入生活型服务业，快递员、外卖员等数量迅猛增长。

沪江每一个新产品模式出来，都不得不面对和头部玩家的竞争。在这个竞争中，沪江又不得不变更新的商业模式，而每一次转向的成本很高。而且，沪江缺少爆款。幼儿在线学习平台波比英语CEO荀向东告诉记者，沪江从社区起家，让人印象深刻的是小语种产品，但其他品类却并没有爆款。在线教育的发展并不需要你什么都有，而是用户需要看到你的玩法有没有改变行业。

责任编辑：刘光博耀才证券研究部总监 植耀辉谈谈美股最新形㔟。笔者粗略检视了美企最新季度之业绩表现，绝大部分均胜市场预期，但对股价刺激作用并不明显，某程度上反映现价已反映业绩因素。问题是未来盈利是否能续有好表现，似乎存有相当多变数。美股近期已多次出现单日大幅震荡，VIX波动指数亦一度回升至今年2月以来最高，预示美股仍会有较大机会出现大上大落。

今年有一个很特别的情况，由于意大利、荷兰、智利、美国、威尔士等一长串足球强队缺席，加上国际足联深陷腐败泥潭，导致一些国际品牌对世界杯赞助热情不高。从某种意义上说，这也算是给了中国企业机会。而中国企业，也渴望通过世界杯的聚集效应放大品牌价值，在国际市场中分一杯羹。