有你有我足矣

责任编辑：陶然中国基金报 安曼中国反腐倡廉之路上，又有一名高管“锒铛入狱”！2019年8月21日，裁判文书网文书显示，广州万力集团有限公司党委书记、董事长付守杰被指受贿1072万元，一审判处有期徒刑7年半。去年7月，广州市纪委监委通报，广州万力集团有限公司党委书记、董事长付守杰涉嫌严重违纪违法，正接受广州纪委监委纪律审查和监察调查。

直观地看，造成这样的结果可能是盐湖股份的经营出了问题，事实上好像并不这样。虽然净利润一年不如一年，但盐湖股份这些年经营活动产生的现金流量净额一直为正，即便2017年和2018年两年巨亏。业务构成上，以2018年年中数据为例，盐湖股份的核心业务氯化钾营收贡献接近一半，毛利率仍高达73.45%。真正拖后腿的业务是盐湖资源综合利用化工产品，其营收占总营收近三分之一，而毛利率仅-31.91%。

表6：国内电解铝供需平衡表（单位：万吨）数据来源：银河期货、aladdiny银河期货 沈恩贤责任编辑：宋鹏“中国社会组织动态”微信公号1月15日发布关于加强非军队主管的社会团体涉军事项管理几个具体问题的通知。各省、自治区、直辖市民政厅（局），各计划单列市民政局，新疆生产建设兵团民政局，各全国性社会组织业务主管单位；各战区、各军兵种、军委机关各部门、军事科学院、国防大学、国防科技大学、武警部队政治工作部（局、处）：

在白明看来，劳动密集型产品出口的回落既有短期内加征关税的拖累，也有长期因素的影响。“劳动密集型产业大都是微利行业，加征10%的关税往往就会带来很大的影响。从长期看，这种下降在很大程度上也是国际产业转移的结果，由于劳动力等要素成本的提升、东南亚一些国家招商引资力度的加大，一些企业正在从中国迁出，订单也随之流失。”

对于李佳琪来说，兴奋的同时也是惶恐不安的，毕竟人气直往上窜，从美妆到零食，再到日用百货，业务线不断拓展。而这都令他成为众矢之的，在舆论的密切关注下，翻车事件也是一件接着一件。最近李佳琪工作室就发了道歉声明，因为直播带货时把一款名称为“阳澄状元蟹”错误地说成是“阳澄湖大闸蟹”，引来严重的售后问题。而这并非李佳琪第一次直播翻车，10月份合作一款不粘锅时就遭遇过滑铁卢。

从实际点位来说，当前的国债利率似乎已经price in一次以上的降息预期，若10Y国债收益率跌破3.1%，那可能意味着市场预期将有两次降息将会落地。但正如我们年度策略中所说的，现阶段降息的紧迫性并不强，核心原因在于当前实体经济融资难的问题更为突出，这一困境单靠降息并不足矣解决，更何况央行已经在12月份已经通过创新式工具TMLF变相降息。即便以较为乐观的估计19年降息2次，考虑到这一点，上半年10Y国债的底部区间也应该在3.0%-3.1%，除非出现危机模式，否则10年国债有效跌破3.0%的概率较小。