解放阵线大山雀

NBD：今年以来，上市公司出现大面积债务违约的情况，您认为下半年或者明年会有怎样的发展态势？管清友：从统计上来讲，2018年是信用债违约大年，2019年、2020年应该是逐次递减的发展态势，但还要看我们的经济状况，因为债务一定是和经济周期密切相关的。企业也好，金融机构也好，处在经济上行周期的时候，其实不太需要做风控；处于下行周期的时候，你会发现怎么做风控都是白搭。对于企业来说，经济上行的时候，要能抵制住诱惑，下行的时候，要能抵挡得住风险，保持稳健状态，这对企业本身的挑战很大。

从一级信用债发行来看，分析师亦指出预计将呈现类似分化特征，财通基金固定收益分析师郑良海认为，信用缓释政策预计还将大力推出，一级信用债发行料整体规模回升，但是创设机构仍旧会加大筛选，更多聚焦龙头或者有发展前景的企业，其中中低评级产业债和融资平台将较今年明显改善。

华创证券环保与公共事业分析师庞天一称，尽管当前国内由于上游气源集中度仍较高，导致管网开放可能更多地仅是“三桶油”之间的气源调配，但从上下游整体格局来看，预计2020年至2021年旺季供应有望出现较大改变。对于管网基础建设较为领先、进口LNG资源相对丰富的地区，管网的开放有望使下游企业的议价权有所提升；对于对单一气源依赖度较高的区域，管网第三方开放带来的气量供应的边际提升有望迅速提升该地区的气化率。

责任编辑：贾振飞 2031864307巨星科技11亿元并购效果难显标的公司多项财务数据存疑《红周刊》作者 周月明巨星科技巨资参与并购中策橡胶，名义上是为了扩大自己在汽车后市场领域的产品布局，可事实上，该公司给出的“显著协同效应”的结果是差强人意的，其投资收益甚至不如银行定存。更为重要的是，中策橡胶经营数据还存在很大疑点，在此情况下，巨星科技动用巨资并购的意义是让人疑惑的。

各计划单列市财政部门应当直接向财政部（会计司）报送本地区行政事业单位内部控制报告。其他地方各级财政部门应当按照上级财政部门的规定按时完成本地区所属单位内部控制报告的审核、汇总及报送工作。（三）行政事业单位。各单位应当按照上级行政主管部门的规定按时完成本单位内部控制报告的编制及报送工作。

国金证券分析师认为，短期内，工业大麻行业仍处在概念导入期，以主题性投资机会为主，在相关上市公司的收入与利润端短期内较难体现。中期来看，伴随国内政策的边际变化，以及相关产品的新应用场景出现，在催化股价表现的同时，企业收入及毛利会受产品落地的影响开始部分兑现。